Народився Олег Мейданович Бабаєв 21 жовтня 1965 року в Курську. Чотири роки був мером Кременчука з листопада 2010 року до липня 2014-го, коли його застрелили.
Олег Бабаєв у 1982 році вступив до Мінського вищого військово-політичного училища, яке з відзнакою закінчив у 1986 році.
Далі 10 років служив у армії — на Далекому Сході, потім у Чехословацькій Соціалістичній Республіці. Після виведення радянських військ з останньої, був направлений у Київ, де на початку 1990-х набув українського громадянства.
З 1998 року очолив правління ПАТ «Кременчукм’ясо». У 2000 році він закінчив Київський національний університет імені Тараса Шевченка за спеціальністю «Фінанси» та здобув кваліфікацію економіста.
Був спочатку депутатом міської ради, а потім мером, президентом ФК "Ворскла", почесним президентом футбольного клубу «Кремінь».
Наразі кримінальна справа у вбивстві мера так і не закрита, а судова тяганина триває й досі.
7 жовтня прокурор клопотав про дослідження вилучених телефонів в лабораторії у Полтаві.